Theo truyền thuyết kể lại, thời xa xưa, tất cả quyền lực và sức mạnh của thế giới nằm trong 19 chiếc nhẫn, trong đó 3 chiếc thuộc về những vị tiên, 7 chiếc nằm trong tay những người lùn và 9 chiếc do người thường nắm giữ. Nhưng Chúa tể hắc ám Sauron đã tự tạo riêng một chiếc nhẫncó khả năng kiểm soát quyền lực của 19 chiếc còn lại. Hắn tiêu diệt hầu hết các vương quốc, các dân tộc trên thế giới và chỉ dừng lại trước liên minh giữa loài người và loài tiên...
Hai ngàn năm sau, chiếc nhẫn rơi vào tay Bilbo Baggins một người lùn Hobbit, sau đó được truyền lại cho đứa cháu Frodo Baggins (Elijah Wood) vì tâm hồn nhân hậu và trong sáng của cậu. Chúa tể Sauron chuẩn bị trỗi dậy giành lại quyền lực, Frodo rơi vào vòng nguy hiểm buộc phải theo phù thủy Gandalf lánh nạn.
